报应来了？号称“外资坟场”的印度，如今正被全球资本集体抛弃
最近财经圈最大的一个乐子，不是哪个大佬又出来吹牛批，而是关于“下一个世界工厂”这个故事，好像讲不下去了。 主角就是印度。 前两年，但凡你参加个稍微高端点的投资论坛，不聊两句印度，都显得你不够全球化。 PPT做得飞起，从人口红利讲到民主优势，从莫迪改革讲到地缘站位，仿佛下一秒孟买就要取代深圳，班加罗尔就是新硅谷。 结果呢？ 一阵风吹过，大家突然发现，原来那个舞台是草台班子搭的。 我们先来做个祛魅。 全球资本，尤其是华尔街那帮最聪明的脑袋，本质上是一群“叙事动物”。 他们不是在投资一个国家的现在，...
最近财经圈最大的一个乐子，不是哪个大佬又出来吹牛批，而是关于“下一个世界工厂”这个故事，好像讲不下去了。
主角就是印度。
前两年，但凡你参加个稍微高端点的投资论坛，不聊两句印度，都显得你不够全球化。
PPT做得飞起，从人口红利讲到民主优势，从莫迪改革讲到地缘站位，仿佛下一秒孟买就要取代深圳，班加罗尔就是新硅谷。
结果呢？
一阵风吹过，大家突然发现，原来那个舞台是草台班子搭的。
我们先来做个祛魅。
全球资本，尤其是华尔街那帮最聪明的脑袋，本质上是一群“叙事动物”。
他们不是在投资一个国家的现在，而是在购买一个国家“未来可能成为什么”的故事。
过去三十年，他们买得最成功的故事，叫“中国崛起”。
这个故事太成功了，以至于故事讲完后，他们陷入了巨大的叙事空窗期，浑身难受。
于是，他们开始满世界找“下一个中国”，跟星探似的。
越南、印尼、墨西哥，都试过，但体量和想象空间总差点意思。
直到印度出现了。
嚯，这哥们儿简直是照着“下一个中国”的剧本量身定做的：十几亿人口，庞大的年轻人群体，说英语，还顶着个“全球最大民主国家”的光环。
地缘政治上，又能作为西方世界“制衡东方大国”的棋子。
这人设，太拉风了。
于是，全球的热钱跟打了鸡血一样，乌泱泱地就冲进去了。
大家席地而坐，开始击鼓传花，比谁跑得快。
但问题是，故事讲得再好听，也得落地。
资本家可以暂时被PPT催眠，但工厂的机器、港口的集装箱、办公室的电灯，是不会陪你演戏的。
印度这个“世界工厂”的故事，最大的Bug，就在于它只有软件的壳，没有硬件的核。
我有个朋友，前几年雄心勃勃地去印度设厂，回来后跟我喝酒，一把鼻涕一把泪。
他说，在印度办企业，就像玩一款付费游戏。
注册公司是免费试玩版，感觉还行。
等你真把钱投进去，开始建厂、生产、销售，就会发现处处都是付费点，而且是动态定价。
今天这个部门来检查消防，明天那个部门来说你劳工合同不对。
你以为是法治社会？
不，他们是“罚治社会”。
法律条文写得明明白白，但解释权、执行权，全在具体办事员手里。
今天跟你笑嘻嘻的官员，明天换个人，就能翻脸不认人，把前任的承诺当废纸。
这种不确定性，对制造业来说是致命的。
制造业最需要的是什么？
是稳定可预期的“规则”，而不是变幻莫测的“关系”。
它需要的是，我今天投入一块钱，能大概算出三年后能产出多少，而不是每天早上醒来，先祈祷一遍今天的政策没变。
这种感觉，就像你谈了个女朋友，天天说爱你，但你每天都要担心她会不会突然跟你要天价彩礼，或者把你送她的礼物全都挂到二手网站上卖掉。
这谁受得了？
更哭笑不得的是基础设施。
我们总说“要想富，先修路”，这在中国是常识，但在印度，好像是个需要反复论证的哲学问题。
孟买的港口吞吐量，跟咱们一个二线城市的港口差不多，堵船是常态。
从工厂到港口的陆路运输成本，高得离谱。
电，更是个玄学问题。
我那朋友的工厂，自备了三台柴油发电机，因为市政电力每周总要“休眠”几次，毫无规律。
这里必须抛出一个冷知识炸弹：一个国家能不能成为“世界工厂”，最硬的硬通货，不是人口数量，甚至不是税收政策，而是它的国家电网。
一张稳定、便宜、覆盖全国的电网，是所有现代工业的底座。
电网的稳定输出，比任何政府报告里的GDP增速都更诚实。
你连让机器24小时不停转都做不到，还谈什么取代世界第一大工业国？
这逻辑硬不硬？
所以我们看到现在资本跑路，一点都不奇怪。
这根本不是什么“黑天鹅”，而是“灰犀牛”。
之前大家假装看不见，是因为“印度故事”这个泡沫吹得足够大，每个人都相信自己不是最后一个接盘侠。
但当美联储开始加息，全球流动性收紧，地主家也没余粮了，大家就得掂量一下手里的资产，哪个是真金白银，哪个是故事会。
泡沫一破，才发现好多人都在裸泳。
更有意思的是，跑得最快的，不只是外资，还有印度本土的“聪明钱”。
印度本土企业对外投资的增速，远远超过了外资对印度的投资。
这说明什么？
说明最了解印度营商环境的那批人，自己都不信这个故事了。
他们用脚投票，把钱投到更靠谱的地方去。
这就像一家餐厅，老板自己从来不吃自家的菜，还指望食客们吃得津津有味，可能吗？
本质来看，印度的问题，是想用一个“服务业”的软件系统，去驱动一个“制造业”的硬件体系，结果就是系统 sürekli (不断) 崩溃。
它的精英阶层，习惯了在PPT和金融游戏里赚钱，对于踏踏实实搞基建、办工厂这种苦活累活，既没意愿，也没能力。
他们想复制中国的成功，却只想复制最后的结果，不想去走那段最艰难的、铺路架桥挖土方的过程。
所以，这波资本大逃亡，对印度来说是一次痛苦的“祛魅”。
对我们旁观者来说，则是一次绝佳的风险教育课。
它告诉我们，一个国家的崛起，最终靠的不是花言巧语的人设，也不是地缘政治的红利，而是那些看起来最笨、最枯燥的东西：稳定的政策、可靠的基础设施、有纪律的产业工人，以及最重要的，一种“说到做到、契约至上”的商业文明。
说到底，人性就是这样，总想找到那个“又快又好”的完美风口，最后发现那往往是个最深的坑。
我们做投资也是一样，总想抓住下一个十倍股，最后发现能保住本金就谢天谢地了。
