ETO Markets：特朗普施压降息3% 美联储独立性会动摇吗？
2025年7月，美国总统特朗普再次将矛头对准美联储主席鲍威尔，要求其“立即降息3个百分点甚至更多”，并直言“他很快会出局”。这场政治与货币政策的博弈，将美联储的独立性推向风口浪尖。 特朗普的施压并非首次。自2024年以来，他多次在公开场合批评鲍威尔“愚蠢至极”，指责其维持高利率导致住房市场承压，甚至威胁解雇这位自己曾提名的美联储主席。此次他更将降息诉求与经济数据挂钩，声称“经济强劲但人们买不起房”，要求通过降息刺激消费。然而，美联储的回应始终强调“数据依赖”：截至2025年6月，美国失业率4....
2025年7月，美国总统特朗普再次将矛头对准美联储主席鲍威尔，要求其“立即降息3个百分点甚至更多”，并直言“他很快会出局”。这场政治与货币政策的博弈，将美联储的独立性推向风口浪尖。
特朗普的施压并非首次。自2024年以来，他多次在公开场合批评鲍威尔“愚蠢至极”，指责其维持高利率导致住房市场承压，甚至威胁解雇这位自己曾提名的美联储主席。此次他更将降息诉求与经济数据挂钩，声称“经济强劲但人们买不起房”，要求通过降息刺激消费。然而，美联储的回应始终强调“数据依赖”：截至2025年6月，美国失业率4.1%、通胀率2.7%，核心通胀仍具黏性，政策制定者认为当前4.25%-4.5%的利率水平“处于良好状态”。
鲍威尔的任期成为焦点。其主席职务至2026年5月结束，但可作为理事留任至2028年。特朗普声称“八个月后他就得走人”，但法律专家指出，总统无权直接解雇美联储主席，仅能通过提名新理事影响决策。市场调查显示，多数受访者认为鲍威尔将完成任期，但白宫的持续施压已引发连锁反应：4月特朗普威胁解雇鲍威尔时，美股单日暴跌2%，黄金价格波动超100美元，显示政策不确定性对市场的冲击。
美联储的独立性遭遇空前挑战。特朗普将货币政策与贸易政策捆绑，例如以关税施压降息，声称“关税影响经济，降息会好得多”，但经济学家警告此举可能推高通胀，与降息目标矛盾。鲍威尔则明确表示，美联储“完全不涉及政治”，政策调整需经FOMC多数成员批准。这种对立暴露了美国政治与经济的深层矛盾：总统追求短期经济刺激，而央行需平衡长期稳定。
市场对降息的预期陷入分裂。高盛预测美联储将在9月、10月、12月各降息25个基点，但7月降息概率仅25%。特朗普的施压虽未改变短期政策，却加剧了资产价格波动。黄金、比特币等避险资产成为“温度计”，反映市场对政策路径的焦虑。若鲍威尔提前离任，德意志银行预计30年期美债收益率将飙升40个基点，美元或贬值4%-6%，这种波动可能重塑全球资本流向。
这场博弈的深层影响远超美国本土。若美联储因政治压力提前降息，可能引发新兴市场资本外流，挑战全球金融稳定。国际货币基金组织已警告，政治干预央行将动摇“市场基石”。而对于中国等制造业大国，美元贬值或导致人民币被动升值，影响出口竞争力，但严格的资本管制政策提供了缓冲空间。
特朗普的施压与鲍威尔的坚守，本质是短期政治目标与长期经济规律的碰撞。美联储能否在政治洪流中守住独立性，将成为判断本轮政策博弈成败的关键。而鲍威尔的离任时间表，或许只是这场持久战的第一个转折点。
